2026年5月，中国地方财政与科技融资领域迎来多项重大政策调整。专项债”自审自发”试点范围进一步扩大，科技创新债券累计发行规模突破2.6万亿元，三部委联合扩大科技创新和技术改造再贷款支持范围——这三项举措叠加发力，正在从根本上改变地方科技融资的运行逻辑和资金供给结构。
专项债自审自发试点扩围释放地方财政自主权
4月17日，专项债”自审自发”试点正式扩围至14个省市，新增河北、江西、湖北、重庆四地。这意味着更多省份获得了自主审批发行专项债券的权限，审批流程大幅简化，资金到位速度显著提升。对于科技基础设施建设、产业园区升级、新型研发机构建设等需要快速启动的项目而言，这一改革带来的效率提升尤为关键。
试点扩围的深层意义在于，中央正在逐步将财政工具的使用权下放给地方政府，让各省能够根据本地产业结构和科技发展阶段，灵活配置专项债资金的投向。过去一个科技类专项债项目从申报到资金到位往往需要数月甚至半年，而在自审自发模式下，地方政府可以将这一周期压缩到两个月以内。特别值得关注的是，化债重点省份重庆此次也被纳入试点，说明中央在防范债务风险的同时，并未放弃对这些地区科技发展的支持。
科创债市场扩容打开直接融资新通道
债市”科技板”推出一周年之际交出了一份亮眼成绩单。截至2026年5月，科技创新债券累计发行规模已超过2.6万亿元，发行主体从最初以央企和大型国企为主，逐步扩展到新能源、新材料、生物医药、半导体等新兴行业的知名民营企业。2026年3月，交易商协会发布《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》，围绕主体认定、资金用途、债券期限、配套机制等核心环节推出系列优化措施，降低了民营科技企业的融资门槛。
科创债的快速扩容正在改变科技型企业的融资结构。过去这类企业高度依赖银行贷款和股权融资，而科创债提供了一条成本更低、期限更灵活的直接融资通道。以海南财金集团为例，其2026年首期科技创新公司债券规模2.5亿元，期限3+2年，票面利率仅1.65%，创下海南省同品种同期限信用债历史新低。适度宽松的货币政策环境下，科创债融资成本持续下行，加上今年初科技创新与民营企业债券风险分担工具的合并设立，投资者对中小科技企业债券的风险担忧明显缓解。
三部委扩大再贷款支持范围精准滴灌科技领域
中国人民银行、国家发展改革委、财政部近日联合印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放 进一步支持设备更新的通知》，将科技创新和技术改造再贷款额度增至12000亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域。技术改造和设备更新贷款的支持范围进一步扩展至人工智能、设施农业、消费商业设施等14个领域。
这一结构性货币政策工具的扩围具有多重意义。首先，将民营中小企业明确纳入再贷款支持范围，解决了此前政策工具覆盖面不足的问题。其次，人工智能设备和软件服务被单独提及，体现了财政金融政策对”人工智能+产业”战略的精准配合。从地方实践来看，山西省财政2026年投入超4.3亿元，发布科技金融、科技成果转化”先投后股”、政府投资基金三大板块支持政策，对科技型企业信用贷款给予50%利息补贴，创业投资机构向初创期科技企业投资可获2%的投资额补助。
多层次融资体系协同效应初步显现
专项债提供基础设施资金支撑，科创债打通直接融资通道，再贷款工具引导银行信贷精准投放——三个层次的融资工具正在形成协同效应。地方政府可以用专项债资金建设科技园区和研发平台，入驻企业通过科创债和银行科技信贷获得运营和研发资金，而再贷款政策则降低了金融机构服务科技企业的风险成本。
这种多层次融资体系的构建，本质上是将财政资金的信用增进功能与市场化融资工具的效率优势结合起来。未来随着专项债自审自发试点的进一步推广和科创债市场的持续扩容，地方科技融资格局将更加多元化和市场化，科技型企业特别是处于成长期的民营中小企业，将获得更加充裕和低成本的资金支持。