2026年5月，中国债券市场”科技板”正式落地满一周年。一年前的这个时候，中国人民银行与证监会联合发布支持科技创新债券发行的公告，三大交易所及交易商协会同步推出配套举措，进一步拓宽发行主体和募集资金使用范围，债市科技板正式迈入提质增速扩容的全新发展阶段。如今回头来看，这一年的成绩单堪称亮眼——科创债累计发行规模突破2.6万亿元，民企发行人占比显著提升，发行期限持续拉长，科技金融生态正在发生深层次的结构性变化。
从最新数据来看，仅2026年5月8日一天，全国就发行了9只地方政府债，总计401.84亿元，其中地方政府专项债6只共305.85亿元。专项债作为地方政府撬动基建和产业投资的核心工具，其发行节奏始终保持在高位运转。与此同时，科创债市场同样热火朝天。申万宏源证券31亿元科技创新公司债券于5月11日在深交所上市，品种一14亿元票面利率1.65%，品种二17亿元票面利率1.73%，低利率背后折射出市场对科技创新领域融资的高度认可。
更值得关注的是区域层面的突破。海南财金集团成功发行海南全岛封关后首只科技创新公司债券，首期规模2.5亿元，票面利率仅1.65%，创下海南地区AAA评级同品种同期限信用债历史新低，认购倍数高达5.08倍。这一案例充分说明，科创债不仅是一线城市和头部机构的专属工具，中西部地区和地方国企同样可以借助这一通道实现低成本融资，为区域科技创新注入源头活水。
在财政政策端，中央层面的支持力度也在持续加码。央行宣布增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域。同时合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，单设1万亿元民营企业再贷款额度，支农支小再贷款增加5000亿元。这些举措从货币政策工具层面为科技型企业融资提供了坚实的底层支撑。
地方层面的配套政策同样密集出台。以山西为例，省级财政安排超4.3亿元资金专项支持科技创新与成果转化。其中科技金融专项3000万元推出六大支持政策，对科技型企业信用贷款给予50%利息补贴，单户最高20万元。对创业投资机构投资初创期科技企业按实际投资额2%给予补助，单笔最高30万元。科技保险保费补助标准为实际支出的50%，每个对象年度不超过20万元。这种”财政+金融”的组合拳模式正在成为各地推动科技金融发展的标准范式。
在更宏观的视野下，2026年超长期特别国债”两重”专项中的新型储能产业创新领域征集工作也已正式启动，预期直接投资带动规模达2500亿元。超长期特别国债与专项债、科创债三者形成的多层次融资体系，正在构建起覆盖基础研究、技术攻关、成果转化、产业化全链条的科技融资新格局。
远东资信债券市场研究中心的最新调研指出，债市科技板运行一年来呈现三大亮点：发行规模放量、融资效率显著提升；覆盖面持续扩大，从头部央企向民营中小企业延伸；产品创新加速，期限结构更加多元。但同时也存在信息披露标准不统一、二级市场流动性不足、中小企业发行门槛仍然偏高等堵点，需要在下一阶段的政策优化中逐步解决。
站在科创债新政一周年的节点回望，2.6万亿的发行规模只是一个起点。随着央行再贷款工具扩围、财政贴息政策下沉、地方配套机制完善，中国科技融资生态正在经历从”输血”到”造血”的深层转变。对于广大科技型企业而言，抓住这一窗口期用好债券融资工具，将成为在新一轮科技竞争中抢占先机的关键筹码。
