2026年以来，中国科技金融政策进入密集落地期，从中央到地方形成了一套覆盖面广、力度空前的融资支持体系。债市”科技板”推出一周年之际，科创债累计发行规模已突破2.6万亿元，专项债”自审自发”试点扩围至14个省市，科技创新和技术改造再贷款额度增至1.2万亿元。三条政策主线同步发力，正在深刻重塑科技型企业的融资生态。
科创债一周年交出亮眼答卷
2025年5月债市”科技板”正式推出，到2026年5月已满一年。这一年里，科创债发行规模从零起步突破2.6万亿元，发行主体从最初的大型央企和国企，逐步扩展到新能源、新材料、生物医药、半导体等新兴行业的民营企业。多家知名民企在今年实现了科创债首发，标志着这一融资工具已经走出”试点期”，进入了规模化应用阶段。
2026年3月，交易商协会发布《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》，围绕主体认定、资金用途、债券期限、配套机制等核心环节推出优化措施，降低了融资门槛。与此同时，今年1月科技创新与民营企业债券风险分担工具合并设立，有效缓解了投资者对中小科技企业债券的风险担忧，推动信用利差收窄。业内普遍预期，2026年科创债发行规模将继续扩大。
三部委联手扩围科创技改再贷款至1.2万亿
近日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部联合印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放 进一步支持设备更新的通知》，科技创新和技术改造再贷款额度从此前水平大幅增至12000亿元。这一结构性货币政策工具的扩围体现了三个重要变化：一是将研发投入水平较高的民营中小企业纳入再贷款政策支持领域；二是将技术改造和设备更新贷款支持范围扩展至人工智能、设施农业、消费商业设施等14个领域；三是着力做好企业购买人工智能设备和软件服务的金融服务，促进”人工智能+产业”发展。
招联首席经济学家董希淼认为，这项工具自实施以来已取得显著成效，《通知》体现出政策支持力度的进一步扩围，有望激励引导更多金融资源流向科技创新领域。适度宽松的货币政策环境也有助于引导科创融资成本下行，提升企业发债和贷款的积极性。
专项债自审自发扩围至14省释放地方科创活力
2026年4月17日，地方政府专项债券”自审自发”试点进一步扩围至14个省市，新增河北、江西、湖北、重庆四个省份。这一制度创新的核心意义在于赋予地方更大的自主权，允许试点省份自行审批和发行专项债券，提升发行效率。今年全年拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。
值得注意的是，化债重点省份重庆此次也被纳入试点范围，释放出明确的政策信号：在防范化解地方债务风险的同时，中央支持地方通过规范化手段继续推进科技创新和基础设施建设。叠加中央预算内投资7550亿元和8000亿元超长期特别国债的安排，2026年财政对科技创新的支持力度可以说是历史性的。
多层次融资体系加速成型
从科创债到再贷款工具再到专项债扩围，一个多层次、多渠道的科技金融融资体系正在加速成型。对于科技型企业而言，直接融资渠道更加畅通，间接融资成本持续降低，政策性金融工具覆盖面不断扩大。东北首单国家级新区科创债在长春新区落地，海南全岛封关后首只科创债成功发行——这些”首单”的不断涌现，正是融资版图重塑的生动注脚。
展望下半年，随着更多优化政策的细则落地和试点经验的推广，科技型企业的融资环境有望进一步改善。对于审计、评估、科创服务等专业机构而言，深入理解这一轮政策红利，将是把握市场机遇的关键所在。