2026年5月，四川省人民政府办公厅正式印发《四川省加快推进”人工智能+”一号创新工程实施方案》，明确提出扩容”算力券”、启动”词元（Token）券”、优化人工智能基础设施地方政府专项债工作流程等一系列财政融资协同举措。这一政策信号的释放，标志着地方财政支持人工智能产业发展正在从传统的补贴模式向更加精准、市场化的方向加速演进。
从全国视角来看，前四个月各地发行地方政府债券约3.92万亿元，其中用于项目建设的资金约1.46万亿元，86%的新增专项债资金投向了项目建设领域。人工智能基础设施作为新基建的核心组成部分，正在成为专项债资金配置的重要方向。多个省份已将算力中心、数据中心、智能计算平台等纳入专项债支持范围，专项债与科技产业的结合深度正在持续加强。
算力券制度的创新意义在于，它通过财政补贴的方式降低了中小企业使用算力资源的门槛。企业凭借算力券可以在指定的算力服务平台上抵扣一定比例的算力使用费用，相当于政府用较小的财政投入撬动了更大规模的算力消费市场。四川省此次进一步扩容算力券规模，并创新性地启动”词元券”，将补贴范围从基础算力延伸到大模型推理调用层面，这在全国范围内属于首创。
词元券的推出反映出地方政府对人工智能产业发展规律的深刻理解。当前大模型应用正在从研发阶段向规模化商业落地阶段过渡，企业面临的核心成本已经从训练算力转向推理调用。通过词元券直接补贴推理成本，能够有效降低企业试用和部署大模型应用的经济门槛，加速人工智能技术在千行百业中的渗透率。
在专项债与人工智能产业的对接机制方面，四川方案提出了几个值得关注的创新点。一是优化专项债项目谋划流程，将人工智能基础设施项目的申报和审批时间大幅压缩，提升项目落地效率。二是建立融资”白名单”制度，为符合条件的人工智能创新型企业设置便捷审贷制度和放款绿色通道，打通从财政资金到市场融资的衔接链条。三是以政府资金引导更多社会资本参与，构建财政资金、专项债、产业基金、社会资本多层次的融资体系。
从更宏观的政策背景来看，”十五五”规划纲要已明确提出全面实施”人工智能+”行动，要求加强人工智能同科技创新、产业发展、民生保障、社会治理相结合。这意味着人工智能不再是一个单独的产业政策议题，而是被提升到了国家战略层面的通用基础设施地位。在这一定位下，地方财政对人工智能的支持力度只会持续加大，专项债作为地方政府最重要的融资工具之一，在人工智能领域的配置比重预计将稳步上升。
值得注意的是，数据要素市场的加速建设正在为人工智能产业创造新的融资场景。数据资产入表、数据信托、数据交易所等制度创新，使得数据要素本身具备了可量化、可交易、可融资的属性。部分地区已经开始探索将数据资产作为专项债项目的收益来源之一，这为人工智能与数据要素的融合发展提供了新的财政支撑路径。
当然，专项债支持人工智能产业也面临一些现实挑战。算力基础设施项目的投资回收周期较长，收益预测存在不确定性，这对专项债项目的收益自平衡要求构成了压力。同时，不同地区的人工智能产业基础差异较大，如何避免算力过剩和重复建设，需要更加科学的区域统筹规划。此外，算力券和词元券的发放标准、使用监管、绩效评价等配套制度还有待进一步完善。
展望未来，算力券与专项债的双轮驱动模式有望在更多省份复制推广。随着人工智能产业从概念验证走向规模化应用，财政融资工具的创新将持续深化。可以预见，更多地方将探索”算力券+词元券+专项债+产业基金”的组合融资方案，形成覆盖算力供给、模型推理、应用落地全链条的财政支持体系。这种精准化、市场化、全链条的财政融资新范式，正在重塑地方人工智能产业的融资格局，也为其他战略性新兴产业的财政支持提供了可借鉴的实践样本。
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