2026年开年以来，中国财政与金融政策在多个维度同步发力，专项债、科技金融、融资担保等工具形成组合拳，精准滴灌实体经济。从国务院扩大专项债”自审自发”试点，到七部门联合发布15项科技金融举措，政策信号的密集释放，折射出宏观经济治理思路的深刻转变。
专项债”自审自发”试点扩围至14省
4月17日，国务院同意将河北、江西、湖北、重庆纳入地方政府专项债券项目”自审自发”试点范围，试点省份由此扩围至14个。这意味着更多省级政府获得了专项债项目审核的自主权，不再需要逐个项目报送国家发改委和财政部审核，只需同步备案即可。
专项债自2015年推出以来，已成为政府拉动投资最有效的政策工具之一。此次扩围的核心逻辑在于”赋权与压实责任并行”——下放审批权限至省级政府，既缩短了审核链条、节省了审核时间，也要求地方政府更加科学统筹项目筛选，提高债券发行使用效率。
从资金投向看，2026年一季度房地产相关专项债券发行额达2250亿元，同比大幅增长42%，在同期新增专项债中的占比达到19.4%。保障性安居工程、保障性租赁住房、棚户区改造、城镇老旧小区改造及土地储备等领域成为重点方向，反映出专项债正从传统基建向民生保障和存量盘活领域倾斜。
七部门15项举措构建科技金融新体制
5月，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局等七部门联合发布15项政策举措，从创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、财政政策、央地联合和生态建设七个方面全面部署科技金融体系建设。
其中最引人注目的是设立国家创业投资引导基金，以及支持创业投资机构和产业投资机构发债融资。同时，文件强调优化科技创新与技术改造再贷款等结构性货币政策工具，鼓励银行探索较长周期的科技创新贷款绩效考核方案。这些举措直指科技企业”融资难、融资贵”的核心痛点。
上交所的数据也印证了科技融资的加速态势。截至2026年4月末，上交所已发行科创债1.99万亿元，存量规模1.78万亿元，其中中长期科创债市场份额约55%。相同资质发行人科创债发行成本较一般债券下降10至20个基点，较银行间科创中票低10个基点左右，融资成本优势逐步显现。
科技专项担保计划破解中小企业融资瓶颈
与此同时，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局联合实施支持科技创新专项担保计划，通过国家融资担保基金的体系引领作用，提高对科技创新类中小企业风险分担和补偿力度，撬动更多金融资源支持科技创新。
这一安排的逻辑很清晰：科技创新具有高风险、长周期、轻资产的特征，与以银行为主导的传统金融体系存在结构性矛盾。通过担保机制分散风险，可以有效降低金融机构的顾虑，让资金更愿意流向早期科创项目。
上海财经大学滴水湖高级金融学院院长姚洋在近日的一次研讨会上指出，应在坚守风险底线的前提下，优化资管规则安排，适度允许风险组合与多元化产品运作，支持银行通过债权投资、参与母基金等多元方式赋能创投行业，放宽科创债发行限制，畅通长期资本进入科技创新领域的渠道。
财政金融协同发力的深层逻辑
纵观2026年以来的政策脉络，一个清晰的趋势是：财政政策与金融工具的协同正在深化。专项债为地方重大项目提供”源头活水”，科技金融为创新企业提供”精准滴灌”，担保计划为中小企业化解”融资焦虑”。三者相互支撑，共同构成了一个多层次、全链条的实体经济支持体系。
对于企业而言，这意味着更多的融资渠道和更低的融资成本；对于地方而言，这意味着更大的自主权和更高的项目审批效率；对于整个经济而言，这意味着从”大水漫灌”向”精准滴灌”的治理范式转型正在加速落地。
在”十五五”开局之年，财政政策的靠前发力与金融工具的精准赋能，将为经济高质量发展注入强劲动能。关键在于，各地各部门能否真正用好政策工具，把资金引导到最需要的领域，让每一分钱都花在刀刃上。