2026年以来，中国财政与金融政策持续发力，围绕专项债扩容、科创债放量、再贷款增额三大主线，构建起多层次科技金融支撑体系。截至5月14日，全国新增专项债发行396只，合计1.46万亿元，完成全年4.4万亿元额度的33.18%，发行进度领跑近五年同期。与此同时，科技创新债券发行一周年交出亮眼成绩单，累计发行2391只、规模达2.61万亿元，同比增长超106%。
专项债发行提速 四省挑起大梁
从地域分布看，广东、山东、浙江、江苏四省合计发行占比近半，成为新增专项债投放的绝对主力。值得关注的是，专项债项目”自审自发”试点扩围已近一个月，湖北率先发行57亿元专项债和209亿元再融资专项债，江西、重庆也相继跟进。专家指出，推动”自审自发”试点扩围，不仅能倒逼地方政府优化支出结构、提高债务资金使用效率，也有利于压实地方主体责任，完善化债支持政策。
从投向结构看，专项债资金正加速向科技创新、产业升级和新型基础设施倾斜。多个省份已将人工智能算力中心、先进制造业产业园区、科技成果转化平台等纳入专项债重点支持范围，推动地方财政资金与产业发展战略深度耦合。
科创债放量增长 贴息政策激发活力
2025年5月中国人民银行与证监会联合推出科技创新债券政策以来，债券市场”科技板”快速成长。一年间，科创债发行只数环比增长80.86%，发行规模环比增长106.2%，资金精准流向半导体、新能源、生物医药、人工智能等硬科技赛道。
各省配套贴息政策进一步放大了科创债的杠杆效应。以江苏为例，2026年度科创债贴息申请已完成，对债券发行利率超过LPR减100个基点的部分，给予发行主体不超过50%贴息，有效降低了科技型企业直接融资成本。山西省财政则投入超4.3亿元，通过科技金融专项、成果转化”先投后股”、政府投资基金三大板块精准赋能，对科技型企业信用贷款给予50%利息补贴，单户最高20万元。
再贷款扩围叠加国债降门槛 中小企业迎来融资窗口
央行等三部门近期明确，科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元，支持范围从传统设备更新扩展至电子信息、人工智能、设施农业、消费商业设施等14个领域，着力促进”人工智能+产业”发展。与此同时，2026年超长期特别国债新政取消亿元门槛，工业制造领域固定资产投资最低门槛降至200万元，专精特新小微企业可放宽至100万元，民生领域100万元即可申报。首批936亿元超长期特别国债已精准投向4500余个项目，带动总投资超4600亿元。
从政策组合拳的整体逻辑看，专项债提供基础设施和公共服务领域的长期资金保障，科创债打通科技型企业直接融资通道，再贷款工具则通过银行信贷体系实现对中小微企业的精准滴灌。三者协同发力，正在加速构建覆盖企业全生命周期的科技金融服务体系。
对于科技型中小企业而言，当前政策窗口期的战略意义不容忽视。无论是专项债资金对产业园区和创新平台的支撑，还是科创债贴息对融资成本的压降，抑或是再贷款扩围对设备更新和技术改造的覆盖，都为企业的研发投入和产能升级创造了难得的低成本融资环境。把握这一轮政策红利，将成为科技型企业在新一轮产业变革中抢占先机的关键。
