2026年5月以来，一系列重磅科技金融政策密集落地，从央行万亿级再贷款扩围到财政部数十亿科技发展资金下达，从科创债发行突破历史新高到地方专项债持续放量，中国科技融资生态正在经历一场深层次的结构性重塑。
三部委联手推出1.2万亿科创技改再贷款
5月9日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部联合印发的《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放进一步支持设备更新的通知》在上海率先落地执行。上海作为全国首个全面落地该扩围政策的超大城市，获得首批专项额度800亿元。
这一轮政策升级力度空前。再贷款总额度从此前的5000亿元大幅提升至1.2万亿元，增幅高达140%，创下历年科创技改专项金融支持的最大规模。支持范围从传统硬设备采购延伸至软硬并重，覆盖电子信息、人工智能、生物医药、新能源、高端装备等14个重点领域，首次明确纳入AI设备与软件服务采购，同时将高研发投入民营中小企业系统性纳入支持范围。
在融资成本方面，央行再贷款利率低至1.75%，叠加中央财政1.5%贴息支持，企业实际融资成本可降至约1.5%，远低于当前1年期LPR水平。这意味着大量轻资产科创企业的融资难题有望得到实质性破解。
财政部57亿科技发展资金精准投放
财政部近日下达2026年中央引导地方科技发展资金预算，全年预算合计57亿元，其中已提前下达42亿元，本次下达15亿元。这笔资金将重点用于支持省级自由探索类基础研究、科技创新基地建设、科技成果转移转化和区域创新体系建设。
值得关注的是，中央引导地方科技发展资金的投放逻辑正在发生变化。过去更多强调撒胡椒面式的普惠覆盖，如今更加注重与地方产业禀赋和创新需求的精准匹配。各省份可以根据自身科技发展阶段和产业特色，灵活配置资金使用方向，这种中央引导+地方自主的模式正在释放更大的政策效能。
科创债发行突破2.6万亿一周年
债券市场科技板新政落地已满一周年。截至2026年5月，科技创新债券累计发行规模突破2.6万亿元，呈现出民企发行人占比提升、发行期限拉长等积极特点。海南财金集团于5月8日成功发行海南封关后首只科创债，首期规模2.5亿元，票面利率仅1.65%，创下海南省地区AAA评级同品种同期限信用债历史新低，认购倍数高达5倍以上。
科创债市场的快速扩容，正在为科技型企业提供除银行贷款之外的多元化融资渠道。特别是对于那些已经度过初创期、进入成长加速阶段的科技企业而言，债券融资的规模优势和成本优势正在显现。
专项债与特别国债持续加码
地方政府专项债发行保持强劲势头。仅5月8日一天，全国就发行了6只地方政府专项债，合计305.85亿元。与此同时，2026年首批936亿元超长期特别国债已精准投向工业、能源电力、教育、医疗等关键领域的4500余个项目，带动总投资超过4600亿元。
此外，央行还宣布增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域，同时合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，进一步降低科技型企业的融资门槛和风险溢价。
多层次科技融资体系加速成型
从宏观视角来看，当前中国科技融资正在形成再贷款引导+财政资金撬动+科创债扩容+专项债配套的多层次体系。这一体系的核心逻辑在于：通过央行货币政策工具降低资金成本，通过财政资金发挥引导和杠杆效应，通过债券市场拓宽直接融资渠道，通过专项债和特别国债实现重大项目的精准投放。
对于广大科技型中小企业而言，政策窗口期已经打开。无论是通过银行申请科创技改再贷款，还是通过发行科创债进入资本市场，亦或是借助各类财政补贴和贴息政策降低融资成本，可选择的路径正在变得越来越丰富。关键在于企业能否精准对接政策需求，做好项目储备和申报准备。
四川业信集团发展研究中心