2026年是”十五五”规划开局之年，财政政策的靠前发力与金融体系的深度协同正在重塑科技创新与实体经济发展的资金保障格局。从超长期特别国债迎来发行高峰期，到专项债项目”自审自发”试点扩围落地，再到金融监管总局发布科技型企业全生命周期金融服务通知，一系列政策组合拳密集出台，标志着中国科技融资体系进入加速放量期。
超长期特别国债进入发行高峰期
2026年超长期特别国债自4月下旬首发以来，近几个月将迎来发行高峰期。作为连续第三年落地的重磅财政举措，今年的超长期特别国债在延续政策连续性的基础上，呈现出节奏稳、投放早、结构优三大鲜明特点。
从资金安排来看，今年重大项目资金总规模超7万亿元，其中超长期特别国债1.3万亿元、地方政府专项债4.4万亿元、中央预算内投资7550亿元、新型政策性金融工具8000亿元。按照既定计划，6月底前将完成1万亿元超长期特别国债和7550亿元中央预算内投资的下达工作，下达进度明显快于去年。
从期限结构来看，30年期成为发行的主力品种。超长期限不仅为重大科技基础设施和战略性产业项目提供了匹配的资金期限，也为保险资金、养老金等长期资金提供了优质的资产配置标的，形成了财政与金融的良性互动。
专项债自审自发试点扩围释放地方活力
地方政府专项债券项目”自审自发”试点扩围已近一个月，相关地区已积极启动发债工作。5月12日，湖北发行57亿元专项债和209亿元再融资专项债，此前江西、重庆也在纳入试点后迅速发行专项债。辽宁省同日发行新增专项债券33.82亿元，资金投向城市供排水、地铁交通、医共体建设等多个领域。
业内专家认为，推动专项债项目”自审自发”试点扩围，不仅能倒逼地方政府优化支出结构、提高债务资金使用效率，也有利于压实地方主体责任，完善化债支持政策。年内地方债券发行已突破4万亿元，专项债的发行节奏和资金使用效率显著提升。
值得注意的是，今年《政府工作报告》提出拟安排地方政府专项债4.4万亿元，完善专项债券项目负面清单管理和自审自发试点，重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。这一政策导向为地方财政的可持续运行提供了制度保障。
科技金融全生命周期服务体系建设提速
金融监管总局近日发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，系统性部署科技型企业从初创期到成熟期的全链条金融服务。通知要求银行业保险业进一步加强对科技型企业的信贷支持、股权投资、保险保障等多元化金融服务，推动科技与金融的深度融合。
地方层面的配套举措也在加速落地。内蒙古出台《金融支持实体经济十条举措（2026年）》，设定了年内新增科技贷款800亿元、支持企业发行科技创新债券500亿元、政府引导基金总规模达到50亿元等多项量化目标。浙江省银行业协会联合省高新技术协会发布首批96家”科技新小龙”企业名单，39家银行业金融机构主动对接服务，授信总额超320亿元，企业服务覆盖面达100%。
从市场数据来看，科创板两融余额连续12个交易日增加，截至5月14日合计3658.65亿元，较上一交易日增加25.61亿元，反映出市场对科技创新板块的信心持续增强。5月8日至14日一周内，全国共计106起融资事件落地，披露总金额112.9亿元，硬件板块以27.95亿元的交易总额领跑。
财政金融协同发力构建融资新生态
超长期特别国债、专项债、科技信贷、科技创新债券等多种融资工具的协同发力，正在构建覆盖科技企业全生命周期的综合金融服务体系。超长期特别国债为重大科技基础设施提供长期稳定的资金来源，专项债为地方科技产业园区和新型基础设施提供资金支持，科技信贷和科技创新债券则为科技型企业提供市场化的融资渠道。
央行最新发布的《2026年第一季度货币政策执行报告》单设专栏《中央银行与债券市场》，系统性阐述债券市场在货币创造、利率传导、金融稳定及人民币国际化中的关键作用，释放出债市改革方向明晰的信号。前四个月社融增量15.45万亿元，增速放缓或将成为新常态，这要求融资体系从规模扩张向结构优化转型。
展望未来，随着财政政策靠前发力与金融体系深化改革的协同推进，科技融资生态将更加多元化和市场化。对于地方政府和科技企业而言，关键在于准确把握政策导向，用好政策工具组合，提升项目的市场化水平和可持续发展能力，真正将政策红利转化为发展动能。
四川业信集团发展研究中心
