2026年5月中旬，中国财政与科技融资领域密集释放多重信号：地方政府专项债券”自审自发”试点加速扩围、债市”科技板”落地一周年交出亮眼答卷、全国首单附可交换条款科创公司债成功发行，财政金融协同发力正以前所未有的力度重塑科技创新融资生态。
专项债”自审自发”试点扩围激活地方动能
专项债项目”自审自发”试点扩围已近一个月，相关地区积极启动发债工作。5月12日，湖北发行57亿元专项债和209亿元再融资专项债，此前江西、重庆也在纳入试点后发行专项债。业内专家认为，推动专项债项目”自审自发”试点扩围，不仅能倒逼地方政府优化支出结构、提高债务资金使用效率，也有利于压实地方主体责任，完善化债支持政策。
与此同时，年内地方债券发行已突破4万亿元。置换存量隐性债务的再融资专项债券发行规模达12178亿元，完成全年限额2万亿元的61%。河南单批拟发行392.99亿元地方债，覆盖5至30年多个期限品种；宁夏、浙江、辽宁等多地密集发行专项债券，募集资金广泛投向市政基础设施、产业园区、交通和社会事业等领域。
债市”科技板”一周年：2392只科创债发行规模突破2.6万亿
自2025年5月7日债市”科技板”落地至2026年5月6日，全市场累计发行科创债2392只，总规模达26080.37亿元，发行规模同比增长近108%，在同期信用债市场中的占比由6%提升至近12%。科创债对民营企业的包容度明显高于传统信用债，一年来共有108家广义民营科技型企业发行3068亿元科创债。
工具创新持续突破。5月15日，湖南湘江国投2026年首期科技创新公司债（附可交换条款）在上交所成功发行，规模5亿元、期限5年、票面利率1.86%，全场认购倍数3.84倍，创下全国AA+主体5年期债券利率新低。该债券首次在交易所市场引入”附可交换条款”股债联动机制，投资者可在第3个、第5个付息日前将债券转换为湘江盛世基金份额，实现”债性保底、股性增值”的双重价值。
地方财政奖补与贴息政策精准滴灌科创
各地财政政策与金融工具协同发力，形成多层次科技融资支持体系。江苏省2026年度科创债贴息政策明确，对债券发行利率超过LPR减100个基点部分，给予发行主体不超过50%贴息，有效降低科创企业融资成本。
湖南省启动2026年企业研发财政奖补资金申报，符合条件的企业最高可获得1000万元补助。内蒙古自治区出台《金融支持实体经济十条举措》，设定年内新增科技贷款800亿元、支持企业发行科创债500亿元、政府引导基金总规模达50亿元等多项量化目标，并设立不低于10亿元的科技创新投资子基金。
财政货币政策协同发力稳增长促创新
宏观层面，财政部拟发行2026年记账式贴现（二十九期）国债300亿元，期限91天，以贴现方式发行。央行数据显示，2026年前四个月社会融资规模增量累计15.45万亿元，人民币贷款增加8.59万亿元，4月末M2余额353.04万亿元、同比增长8.6%，流动性环境保持合理充裕。
从专项债扩容到科创债创新，从财政贴息到引导基金布局，中国科技融资生态正经历系统性升级。财政与金融工具的深度协同，不仅为硬科技企业提供了更充裕的长期资金，也为经济高质量发展注入了强劲动能。未来，随着更多创新工具的推出和政策体系的完善，科技金融融合将迈向更深层次。
（四川业信集团发展研究中心）