2026年一季度，地方政府债券发行交出了一份亮眼的成绩单。Wind数据显示，今年前三个月全国累计发行地方政府债券31059亿元，较2025年同期增长9.3%，创下近十年同期最高水平。其中新增专项债券发行11599亿元，同比增长20.8%，占全年4.4万亿元新增专项债限额的26.4%，发行进度明显加快。这些数据背后，折射出积极财政政策靠前发力的坚定决心。
更值得关注的是专项债管理机制的重大突破。4月17日，国务院正式批准将河北、江西、湖北、重庆四省市纳入专项债券项目”自审自发”试点范围，试点省份由此扩围至14个。此前2024年底，北京、上海、江苏、浙江、广东等10个经济大省率先试点。经过一年多的实践检验，试点地区可以自主组织筛选项目清单，经省级政府审核批准后即可发行，无需再报国家发改委和财政部审核。这一改革有效压实了地方主体责任，加快了债券发行使用进度，也为后续更大范围推广积累了经验。
在化债方面，地方政府正在经历一场深刻的结构性转型。2025年全年用于化债的地方政府债券发行规模总计约3.6万亿元，包括2万亿元置换存量隐性债务的再融资专项债、8000亿元新增专项债化债额度，以及后续追加的5000亿元和3000亿元专项资金。2026年预算报告进一步强调，要严防虚假化债和违规化债，坚持省负总责、市县尽全力化债原则，对违规举债行为实行终身问责和倒查责任。同时明确要求分类有序推动融资平台改革转型，坚决剥离政府融资功能，严禁新设或异化产生各类融资平台。
与财政端的规范整合同步推进的，是科技金融领域的加速破局。科技部、人民银行等七部门近日联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，推出15项政策举措，致力于为科技创新提供全生命周期、全链条的金融服务。财政部、科技部等四部门也联合实施了支持科技创新专项担保计划，通过发挥国家融资担保基金的体系引领作用，提高对科技创新类中小企业的风险分担和补偿力度，撬动更多金融资源流向科技领域。
地方层面的创新实践同样精彩纷呈。山西省财政联动金融机构发布科技金融、科技成果转化”先投后股”和政府投资基金三大板块支持政策，投入超过4.3亿元精准赋能科技型企业。其中科技金融专项安排3000万元，推出六大支持政策，包括对科技型企业信用贷款给予50%利息补贴、单户最高20万元等。广西财政也下达了3400万元科技贷款风险补偿资金，精准撬动信贷资源流向科技企业。浙江则出台13条举措赋能民营经济高质量发展，每年财政安排专项资金支持”人工智能+”，开放大科学装置和超算中心等创新资源。
从宏观趋势看，当前财政政策正在形成”规范存量、激活增量”的双轨并行格局。一方面通过化债攻坚和融资平台转型清理历史包袱，另一方面通过专项债扩容提效和科技金融创新培育新动能。专项债”自审自发”试点的持续扩围，不仅提升了地方发债效率，更倒逼地方政府提升项目储备和资金管理能力。而科技金融政策的密集出台，则为科技型中小企业打开了新的融资通道。
展望下半年，随着化债工作进入下半场、专项债发行使用进度加快、科技金融体制加速构建，地方财政的运行逻辑正在从”借新还旧”向”投资未来”转变。对于科技型企业和地方政府而言，如何在规范约束下用好财政工具、抓住科技金融政策窗口期，将成为决定发展质量的关键命题。