2026年5月以来，围绕科技创新和地方财政改革的两条政策主线正在加速交汇，形成了专项债管理权限下放与科创债贴息激励并行推进的崭新格局。从湖北首批自审自发专项债落地，到江苏科创债贴息政策落地收官，一系列密集信号表明，中国科技融资体系正在经历结构性重塑。
专项债”自审自发”试点扩围释放地方自主权
地方政府专项债券项目”自审自发”试点扩围已近一个月，相关省份已积极启动发债工作。5月12日，湖北成功发行57亿元新增专项债和209亿元再融资专项债，成为试点扩围后的重要标志性事件。此前，江西、重庆也已在纳入试点后顺利发行专项债。
这一改革的核心意义在于”权责对等”。过去专项债项目需经国家发改委审核，流程较长，地方在项目筛选和资金使用上缺乏灵活性。试点扩围后，地方政府获得了更大的自主审批权限，能够根据本地实际需求更快速地匹配资金与项目。专家认为，这不仅能倒逼地方政府优化支出结构、提高债务资金使用效率，更有利于压实地方主体责任，完善化债支持政策。对于科技基础设施、产业园区建设、科创平台搭建等项目而言，审批效率的提升意味着资金到位周期的显著缩短。
科创债贴息政策激发企业创新融资活力
在债券市场端，科技创新债券同样迎来重磅利好。2026年度江苏省科创债贴息申请近日收官，根据相关规定，江苏省拟对符合条件的科创债以募集资金中的可贴息规模为基数，对债券发行利率超过发行定价时参照的LPR减100个基点部分，给予发行主体不超过50%的贴息。这一政策直接降低了科技型企业的融资成本，为企业研发投入和技术攻关提供了实实在在的资金支撑。
回顾过去一年，自2025年5月中国人民银行与中国证监会联合推出债券市场”科技板”以来，科创债市场实现了爆发式增长。据Wind数据统计，截至2026年5月6日，全市场共发行科创债2391只，环比增长80.86%，发行规模合计2.61万亿元，环比增长106.2%。这组数据充分说明，政策引导与市场需求已形成强烈共振，科创债正在成为科技型企业直接融资的重要渠道。
多地竞相出台科技金融组合拳
地方层面的政策创新同样活跃。内蒙古自治区近日印发《金融支持实体经济十条举措(2026年)》，明确提出推动金融机构年内新增科技贷款800亿元，支持企业发行科技创新债券全年累计发行规模500亿元，并充分运用REITs、ABS等工具推动项目上市，同时设立科技创新投资子基金总规模不低于10亿元。
在中央层面，2026年财政政策坚持”总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”的导向，针对新能源汽车、工业机器人等14个重点产业链及科技服务领域，给予贷款总额1.5个百分点的贴息支持，最长贴息期2年，单户贷款额度上限5000万元。新增的民间投资专项担保计划为中小微民营企业提供最高2000万元的中长期贷款担保。此外，科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域，进一步拓宽了科技融资的覆盖面。
双轮驱动下的融资生态展望
从宏观视角来看，专项债自审自发扩围解决的是”资金到位快不快”的问题，而科创债贴息政策解决的是”融资成本高不高”的问题。两者相互配合，前者从政府投资端为科技基础设施注入长期资金，后者从企业融资端降低创新成本，共同构建起一个覆盖政府与市场、兼顾效率与成本的科技融资新生态。
可以预见，随着更多省份纳入自审自发试点范围，以及科创债贴息等激励政策向全国推广，中国科技融资体系将进一步向精准化、高效化方向演进，为培育新质生产力和推动高质量发展提供更加坚实的金融支撑。
