2026年5月，债券市场”科技板”落地已满一周年。据新华财经最新数据显示，一年来科创债累计发行规模已突破2.6万亿元，月均发行规模稳定在两千亿元左右，预计2026年全年发行规模仍将保持在2.2万亿元以上。这一数据标志着科技创新债券融资已从政策试点阶段全面迈入规模化、常态化发展新时期。
与此同时，财政部正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案，更好保障重点领域重大项目资金需求。专项债与科创债的协同发力，正在重塑地方政府科技创新融资的整体格局。
一、专项债扩容与科创债放量形成政策共振
专项债券作为地方政府筹集建设资金的重要工具，近年来持续向科技创新基础设施倾斜。2026年多地专项债发行计划中，科技园区建设、算力基础设施、产业创新中心等项目占比显著提升。以湖南省为例，2026年全省债券融资攻坚年号角吹响，政策东风、市场机遇、企业需求三重加持下，越来越多科创企业尝到了”低利率、长周期、稳资金”的甜头。
专项债与科创债的”双轮驱动”模式正在成为地方财政支持科技创新的标准配置。专项债提供基础设施端的长期资金保障，科创债则直接服务于科技型企业的研发融资需求，两者在期限结构、资金用途和风险特征上形成有效互补。
二、多地科技金融新政密集出台
近期，内蒙古、山西、江苏、广东等地相继推出科技金融支持政策，形成了从信贷、债券到基金的全链条支持体系。
内蒙古出台《金融支持实体经济十条举措（2026年）》，设定年内新增科技贷款800亿元、支持企业发行科技创新债券500亿元的量化目标，同时推动全区政府引导基金总规模达到50亿元，设立总规模不低于10亿元的科技创新投资子基金。
山西财政超4.3亿元资金助力科技创新与成果转化，其中科技金融专项安排3000万元，推出六大支持政策，包括对科技型企业信用贷款给予50%利息补贴（单户最高20万元）、对金融机构科技信贷不良损失按比例补偿（晋创谷企业补偿标准提至35%至45%）等。
江苏省则通过科创债贴息政策进一步激发科创动能，对符合条件的科创债，以募集资金中的可贴息规模为基数，对债券发行利率超过发行定价时参照的LPR减100个基点部分，给予发行主体不超过50%贴息。
广东省近日明确支持独角兽企业上市融资、发行科技创新债券，搭建独角兽企业服务联盟，鼓励商业银行创新信贷服务和产品，鼓励政策性担保机构开发专属信用担保类产品。
三、融资结构优化与风险管控并重
科创债市场在规模快速扩张的同时，期限结构也在持续优化。在”绿色通道”机制支持下，审核周期较普通信用债缩短5至10个工作日，更好适配了科创企业快速融资需求。
然而，随着发行规模持续放量，市场也面临一些值得关注的问题。一方面，科技股行情催生转债触发提前赎回条款，年内可转债规模出现”缩水”迹象；另一方面，科创企业信用风险的分化趋势也在加剧，需要投资者和监管部门保持警惕。
四、未来展望
综合来看，2026年专项债、科创债与科技信贷的协同发力，正在构建一个多层次、全链条的科技金融支持体系。财政政策通过贴息、风险补偿等手段降低融资成本，货币政策通过适度宽松环境提供流动性支撑，资本市场则通过科创债、REITs、ABS等工具拓宽融资渠道。
对于地方科技企业和金融机构而言，把握政策窗口期，用好专项债与科创债的组合工具，将是提升科技创新能力、实现高质量发展的关键所在。四川业信集团发展研究中心将持续关注这一领域的政策动态与市场变化，为相关决策提供参考。